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猝不及防!欧佩克增产加码50% 沙特“变脸”?有色现货重复质押引关注 影响几何?

时间:2022-06-09 18:39栏目:媒体报道 点击: 143 次

昨夜欧盟、欧佩克接连发布重磅消息!

据央视新闻消息,当地时间6月2日,据欧盟消息称,在因匈牙利的反对而推迟一天后,欧盟27个成员国正式批准第六轮对俄制裁方案。预计相关制裁措施将于次日正式生效。

据了解,制裁措施将分阶段实施,包括在六个月内禁止进口经海路运送至欧盟成员国的俄H罗斯原油,以及8个月内禁止进口俄罗斯成品油。作为对匈牙利和其他内陆国家的让步,管道原油将被暂时豁免。制裁方案还包括将俄罗斯联邦储蓄银行,以及莫斯科信用银行和俄罗斯农业银行剔除SWIFT(银行结算系统)。

此前,欧盟在最新制裁方案上反复摇摆:当地时间5月30日晚,欧洲理事会主席米歇尔在社交媒体上表示,欧盟已就对俄实施石油禁运达成共识,“将立即覆盖三分之二欧盟从俄罗斯进口的石油”。6月1日,欧盟又发布消息称,因匈牙利反对,原本计划在当天正式获批的欧盟第六轮对俄制裁方案无法如期通过。

当地时间6月2日,美国白宫宣布对俄罗斯实施新的制裁。白宫在一份声明中表示,新一轮制裁是美国采取的进一步行动。美国财政部的新制裁将针对俄罗斯重要的政府和商业官员。美国国务院也增加了对与俄罗斯总统普京关系密切的多名俄罗斯富商的制裁。

此外,美国商务部也对俄罗斯所需的技术和其他材料施加了进一步的限制。美国政府决定将俄罗斯和白俄罗斯的71个缔约方添加到实体名单中,使它们无法获得使用美国技术或软件制造的产品。

昨夜,据消息称,欧佩克及其盟国周四同意将7月和8月增产64.8万桶/日,超出市场预期,意味着OPEC+将其石油供应增加幅度扩大约50%。有市场人士认为,此举将标志着沙特的一个重大转变。此前,沙特一直拒绝美国、英国和其他西方国家要求其增加石油产量以帮助降低俄乌冲突导致的油价飙升。知情官员称,此前华盛顿和利雅得进行了一系列外交行动,美国高级官员最近几周前往沙特促成协议的达成。

在OPEC+会议之前,布油、美油一度跌超3%。OPEC+最新决议发布后,布油、美油盘中持续拉升,双双转涨。截至收盘,WTI 7月原油期货收涨1.40%,布伦特8月原油期货收涨1.14%。

油价仍将维持高位运行?

对于此次欧盟的制裁举措,一德期货原油分析师陈通告诉记者,匈牙利放弃了之前坚持几周的反对意见,欧盟正式通过第六轮对俄制裁方案,其中包括对俄石油实施“部分禁运”。2021年,俄罗斯通过海运方式向欧盟出口原油约150万桶/天,通过管道方式向欧盟出口原油约70万桶/天。随着制裁的正式落地,市场预测欧盟全面禁止俄罗斯原油和成品油海运进口将使俄罗斯原油产量最终减少300万桶/天。不过,目前俄超过一半石油出口已经转移到印度等亚洲国家。

“宏观来看,中期海外大概率处于PMI下行而实际利率上行的状态。从以往经验来看,当出现这种情形时,包括原油在内的大宗商品价格跌多涨少,市场风险偏好明显下降。基本面来看,基准情景下二、三季度原油市场仍存在100万桶/日以上的供应缺口,原油价格趋势性上行的风险仍未消退,不过需要密切关注俄油减产兑现程度和OPEC增产进程。”他说。

建信期货原油分析师李捷则认为,尽管前期欧美对俄原油进一步制裁进程缓慢,相关影响不及市场预期,但从实际上看欧盟对俄制裁态度仍然坚决,目前欧盟希望在2022年底前禁止成员国从海运途经进口俄罗斯原油以及成品油,这得到了欧美绝大多数国家的支持。此外欧盟还对俄罗斯相关船只保险实施禁令,将导致俄罗斯长期供应中枢有所回落。

李捷强调,目前俄罗斯原油产量较制裁前已下降近100万桶/日,全球原油供应极为紧张,而近期在美国的呼吁下沙特表态尽快增产,但出于欧佩克自身利益和产能紧张的情况来看,中长期全球原油剩余产能不足的问题将愈发凸显,预计油价仍将维持高位振荡运行。

在方正中期期货分析师隋晓影看来,端午节后仍需关注全球地缘政治博弈对全球石油供应的影响。欧盟对俄罗斯的制裁计划将令未来俄罗斯原油供给面临较大的不确定性,近期俄罗斯对欧洲石油出口明显下降,加剧了欧洲柴油市场供应紧缺的局面,随着欧盟制裁的逐步生效,欧洲市场仍将面临能源供给缺口。但随着OPEC+放开对部分国家的产量限制以提高市场供给,再叠加IEA成员国战略石油储备的释放,一定程度上会缓解市场供应紧张的局面。从原油供需结构来看,当前仍然维持偏紧,因此维持油价高位运行的判断。

对于“常看原油脸色行事”的燃料油价格走势,业内表示,高低硫燃料油市场呈现分化。陈通向记者表示,近期新加坡低硫船用燃料油6月/7月的现货升水阻碍主要来自西方套利货物的流入,同时炼油厂将调油组分从船用燃料油生产转移到利润更高的柴油调和池,这使得降硫原料供不应求并导致低硫燃料油供需走强、价格强势运行,而高硫燃料油市场供需受到中东和俄罗斯的供应量增长和亚洲地区需求平稳影响而面临走弱,高硫燃料油市场结构和价格面临压力。

有色现货重复质押事件引关注,市场影响仍待观察

近日,一则涉及重复质押的有色现货传闻在业内引发关注:5月31日,广东佛山一有色仓库因爆出货物重复质押问题,引发货主集体提货挤兑,目前警方已介入。据称涉事仓库有色现货达数万吨以上,涉及金额超十亿元人民币,事件涉及上海某贸易公司与业内一些大型有色贸易商的铝锭质押融资业务。

上海钢联铝事业部总经理王宏飞表示,这是一起典型的货物重复质押爆雷事件,信息经业内传播发酵后,引发市场避险情绪抬升,导致铝价在5月31日及6月1日跌幅较为突出。从6月2日开始,铝价出现低位反弹,显示出市场情绪回归稳定。

探究此次有色现货重复质押爆雷事件的个中缘由,国泰君安期货有色首席研究员王蓉表示,考虑到近期疫情下特殊的时间节点,目前市场共识是此次事件一定程度上受到参与方资金流收紧甚至断裂的影响,现货融资业务的资方担心质押在手的货物难以赎回而提货转运引发集体挤兑,进而发现仓库无货可提一货多押问题,最终导致事件浮出水面。“此次事件主要还是现货层面的挤兑问题。”她告诉记者,从市场传闻看,除佛山外,上海、郑州、杭州、宁波等地多个仓库或也存在有色现货重复质押的问题。

新湖期货研究所有色金属研发总监孙匡文表示,有色金属现货贸易非常成熟,铜、铝现货质押是业内常规高频的业务,如果此次重复质押爆雷事件仅为个案,对整个市场影响较为有限,但如果严重超额重复质押(或虚假质押)的问题普遍存在,其对整个市场的影响就非同小可,贸易环节蓄水池的作用将被削弱,目前该事件的后续发展仍待观察,对市场的影响也待评估。

总体来说,方正中期期货有色分析师胡彬认为,目前该事件主要是局部影响,涉案铝锭数量不大,在有关部门介入后将能够较快控制局面,未来可能会出现涉案融资方需要筹资或者筹集货物去兑现以及赔偿的问题。

东证期货分析师孙伟东对记者表示,参照过往经验来看,此类事件往往集中于产业端的某一局部,影响范围和时间相对可控,因此对于期货价格影响预计不会很大。此外,6月1日起上海正式复工复产,江浙沪地区铝消费环比有望显著改善,同时叠加国内近期出台了大量稳增长政策,后续电解铝消费端的复苏值得期待。他预计铝价短期将获得一定支撑,不过考虑到供应端仍处于持续释放状态,铝价上方空间也不宜过分乐观。

中信建投期货王贤伟表示,重复质押短期或将冲击现货市场,造成市场流通货源增加,一部分隐性库存将显性化,但铝价中长期还是要看供需,当前铝供需结构并未受到影响。在上海全面复工复产的背景下,需求端改善预期较强。端午假期将至,部分下游企业有备库需求。巩义地区交投表现略好于华东、华南地区,贸易商挺价意愿较强,现货大幅升水。在他看来,待市场情绪稳定,料华东、华南地区交投亦将有所改善。

国信期货研究咨询部主管顾冯达表示,立足当下上述事件影响范围尚不清晰,客户应辨别实际情况具体分析,建议对有色金属短期谨慎观望为宜,金融机构对冲头寸注意短期扰动,现货贸易商应重视对手方风险评估,产业套期保值则聚焦期现基差异动的风险。多位业内专业人士也提醒,近期市场不确定性因素较多,期货公司、交易者都应关注市场情况,做好风险防范,理性投资。

美国“小非农”爆冷,经济前景动荡利好黄金

6月2日晚间,美国ADP就业数据公布,结果大幅不及预期:5月美国ADP就业人数仅增加12.8万人,创2020年2月以来最小就业人数增长,且大幅低于此前市场预期的增加30万人,且4月数据也从增加24.7万人下调至20.2万人。

此次意外爆冷ADP数据公布后,贵金属小幅走强,截至今晨收盘,COMEX 8月黄金期货收涨1.23%,报1871.40美元/盎司,连涨两日。现货黄金日内最高涨1.3%,创三周新高。现货白银最高涨2.2%。美股全面拉涨,标普500收涨1.84%。道指收涨1.33%,纳指收涨2.69%,重回1.2万点上方。

有机构分析称,美国5月新增就业岗位低于预期,表明尽管当前美国职位空缺水平接近创纪录,但企业仍难以从有限的潜在应聘者中招到需要员工,而在未来几个月里,美国持续的高通胀和不断下降的储蓄率可能会从财务层面刺激更多的美国人去就业。

“美国就业市场劳动力供需缺口持续扩大,用工荒推高员工薪资,就业市场的结构性问题若继续恶化,对美国经济增长的负面影响将不断加大”广发期货贵金属研究员叶倩宁表示,从美联储的角度看,需要更多基于经济状况灵活决策,将利率水平快速提高至中性水平,而市场对美国经济可能走弱的预期将增加贵金属的长期配置价值。

国信期货研究咨询部主管顾冯达表示,近期美国为首的海外发达经济体面临通货膨胀高企、经济增长放缓的双重威胁,金融市场对美国经济滞胀风险的忧虑加大,这一定程度压制美元指数进一步上行空间,并推动机构投资者更为重视滞涨逻辑下黄金和原油的配置价值,此外2022年地缘政治与大国博弈频发不断冲击全球经贸关系和金融体系,金融资本的避险需求加大给予黄金以较强价格支撑,投资者应更多关注黄金相关资产的配置价值。

(文章来源:期货日报)


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